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公募探索運營外包試點 有望在新基金公司推廣

發布時間:2019-11-13 19:44:32 已有: 人閱讀

  在海外市場,基金公司將運營業務外包的運作已相當成熟,這一形式有望在國內新設立的基金公司試點推廣。據中國基金報記者了解,多家銀行及券商欲參與公募運營外包試點,部分機構已通過了基金公司方面的遴選,等待監管層的現場檢查。

  2017年6月,證監會批復東方阿爾法基金公司設立時,同意該公司將注冊登記和估值核算業務外包給招商證券。時隔兩年多,業務外包終于出現新的進展。

  “近期一批正在等待設立批文的基金公司在籌備運營外包的現場檢查。”一位券商人士透露,工商銀行、建設銀行、招商證券、國泰君安、中信證券等都在擬試點機構名單之中。

  “在場檢過程中,運營外包商及基金公司都要接受檢查,將運營外包出去的基金公司,部分事項由外包服務商來履行,如系統、人員及場地的準備工作。在場檢順序上,先行檢查運營外包服務商,而此前是要先檢查基金公司,待基金公司準備就緒之后,才檢查服務商。”上述券商人士表示。

  一位基金公司運營部總監表示聽到了公募基金運營外包即將試點的消息,希望進入試點名單的銀行券商機構已經選好了合作的基金公司。

  一位券商人士表示,部分托管業務較大的券商在準備這一業務。未來公募運營外包業務潛在空間很大,有實力的機構都希望獲得資格。但他指出,運營外包對機構的運營能力及水平要求較高,對其響應速度也提出要求。

  “2017年招商證券試水基金運營外包,不少同行表現出很大的興趣,有的銀行成立了運營外包處。但隨后一兩年,新基金公司設立速度放緩,對運營外包需求減少,銀行已經成立的運營外包處,維持不了成本開支,運營外包之事都擱置下來。”一位國有銀行人士說。

  據上述國有銀行人士介紹,目前銀行及券商的外包業務主要用于私募及基金專戶。相比銀行,券商對外包業務更為積極。“新設立的基金公司都采用券商結算模式,券商可以把專戶外包、經紀業務打包營銷。”據其介紹,他所在銀行與基金業協會溝通過申請公募基金運營外包事宜,也會考慮申請相關業務資格。

  一位基金公司市場部人士看好公募運營外包業務的發展前景。“運營外包對新基金公司吸引力很大。基金公司的后臺運營成本很高,未來隨著公司規模擴大,產品數量增加,成本更是會逐級上升。若是有成熟的服務商,對于基金公司而言,何樂而不為呢?”

  據其了解,目前部分“私轉公”的基金公司,在私募階段的運營均采取外包模式。申請公募資格時,為達到相關要求,才自己運營,事實上,部分專戶產品還是繼續沿用外包模式。

  一位次新基金公司市場部人士表示,基金公司將TA、估值、清算等運營業務外包出去,可以節約不少成本。他認為,資產管理行業要聚焦資產管理業務,事情外包,讓專業人做專業的事情。

  “運營外包不會影響基金公司業務開拓、產品研發、投資研究等業務,只是關系到后臺的運營效率及成本平衡問題。”一位基金公司產品部人士說。他認為,不同規模的基金公司對運營外包的態度有所不同。“大公司有自己的運營團隊,很難大規模裁員,且大公司業務較為復雜,涵蓋公募、專戶、ETF、封閉式基金、攤余成本法定開債基等等,轉為外包業務比較困難。而且,自己運營響應速度要快一些。相比之下,運營外包更適合新基金公司,部分新公司只有股票或債券基金,若不打算開展復雜業務,運營外包是比較合適的模式。”

  上述國有銀行人士預計,未來公募運營外包需求會逐漸增多。“目前正在排隊審批的基金公司中,有不少是個人持股的公司,這類公司會對運營外包有需求。”

  “多數基金公司在尋找合作伙伴時重點還是看機構的綜合實力、客戶資源等,具有銷售能力可以全面合作的機構更占優勢。”一位業內人士表示。

  不過,也有一些基金人士認為還是將TA、估值、清算業務放在公司內部比較好,全盤控制,更好協調。

  北京大學經濟學院范大鵬在《我國公募基金后臺運營外包的調查及分析》文章中指出,除了東方阿爾法基金,目前已成立的公募基金都是自行搭建后臺運營體系。考慮到替代成本高、響應速度能力,目前絕大部分基金公司,特別是已上規模的公司,沒有運營外包的需求。但是,從歐美過往經驗來看,一旦運營外包形成規模化、標準化,將會大幅降低整個行業的后臺運營成本,提高效率。

  美國現有的基金后臺外包服務提供商主要來源于兩類:一類是規模大的、后臺業務能力強的基金公司剝離后臺運營業務,通過并購重組,整合市場資源,擴大份額,成為專業的后臺外包提供商。另一類是從事基金托管業務的商業銀行,專門成立部門為機構提供外包服務,其中包括提供后臺運營業務的外包服務,比如花旗集團。

  據上述文章分析指出,根據國外的業務探索路徑,結合國內的行業特性與監管情況,預計未來國內外包服務提供商可能來源于三類機構:第一類是托管銀行,他們在提供托管服務的同時,為基金公司提供運營外包服務是水到渠成的。第二類是規模較大的券商,他們擁有的研究團隊和數據分析能力是其他機構無法比擬的,同時也配備了不俗的硬件設施和業務系統軟件,擁有成規模的后臺運營團隊。第三類是規模較大的公募基金公司,大型公司剝離出后臺運營部門,成立獨立的子公司從事專業的基金運營業務。

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